国金证券股份有限公司樊志远,丁彦文近期对蓝念念科技进行盘考并发布了盘考敷陈《精密制造平台化龙头，AI运转引颈成长》体育游戏app平台，初度粉饰蓝念念科技赐与买入评级，盘算价28.61元。

　　蓝念念科技(300433)　　公司简介：　　公司以玻璃盖板业务为基础，依托大客户进行产业链落魄游延迟、居品线拓展，同期拓展汽车、灵巧零卖、机器东说念主等卑鄙范围，打造平台化一站式精密制造企业。2025Q1公司斥逐营收170.63亿元，同增10.10%；归母净利润4.29亿元，同增38.71%。　　投资逻辑：　　耗尽电子业务：凭据IDC，25Q1中国智高手机出货量7160万部，同增3.3%，人人增速1.5%，人人PC出货量同增4.9%，行业抓续复苏。1）公司拓展蓝营救、陶瓷等新材料的大限制坐褥和后说念加工智力、金属中框精密加工和整机拼装等新业务，全产业链布局助力公司品类拓展&价值量及份额晋升。2）改换标的提供潜在成长弧线。折叠屏方面公司具备UTG/CPI中枢时刻储备，深度配套大客户及安卓进行研发坐褥，有望受益于苹果折叠屏的推出。AI/XR眼镜拓展潜在客户，当今已与Rokid告示达成深度计谋结合，提供零部件、模组、整机拼装就业，加快产业降本及新品类渗入。汽车业务：凭据盖世汽车，2024年全液晶容貌的搭载量占比已超80%；10英寸以上液晶容貌占比接近70%，车载屏幕走向大屏化、多屏化。公司客户资源丰富，已与特斯拉、小米、比亚迪、良马、飞驰、联想、蔚来等国表里头部厂商结合。公司居品品类拓展，粉饰中控屏、容貌盘、智能B/C柱、精密结构件、充电桩等。2024年，公司智能汽车与座舱类业求斥逐商业收入59.35亿元，同比增长18.73%。　　新兴业务：1）灵巧零卖业务公司与支付宝“碰一下”智能末端居品结合，提供完满贬责决策和限制化坐褥落地。2）公司在机器东说念主范围积极布局，2025年1月21日，公司与智元机器东说念主公司在长沙举行了灵犀X1东说念主形机器东说念主套餐请托典礼，告捷批量请托灵犀X1东说念主形机器东说念主整机居品。　　盈利权衡、估值和评级　　权衡2025-2027年公司分离斥逐归母净利润51.75、64.26、80.55亿元，同比增长42.81%、24.17%、25.35%，咱们赐与公司2025年29倍PE估值，盘算市值1500.80亿元，对应盘算价钱为28.61元/股，初度粉饰赐与“买入”评级。　　风险教导　　消电需求不足预期、关税风险、AI端侧居品践诺不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，东北证券李亚鑫盘考员团队对该股盘考较为真切，近三年权衡准确度均值为70.92%，其权衡2025年度包摄净利润为盈利57.72亿，凭据现价换算的权衡PE为19.56。

最新盈利权衡明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级15家；往常90天内机构盘算均价为26.38。

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